证券时报记者 余世鹏

近日，朱少醒、周海栋、吉莉等多位绩优基金司理旗下基金告示限购，有的居品申购上限镌汰至100元。

从证券时报记者梳理的情况来看，上述触及限购的基金，近期事迹施展较为优异，其范围亦然水长船高。有基金东说念主士分析称，这些基金限购的主要指标是把范围戒指在合理范围内。

干涉11月后，阛阓行情堕入盘整，板块轮动更为融会，投资收益也更多呈现结构性特征，因此绩优主动权柄基金再行受到了阛阓温和。数据表示，在9月24日于今的这轮行情中，事迹隆起的主动权柄基金主要集会在北交所和半导体两大投资边界。

多只主动权柄基金限购

11月22日，天弘基金公告称，11月25日起暂停受理天弘新价值搀杂基金机构投资者单个基金份额单笔金额500万元以上（不含500万元）的申购（含鼎新转入及依期定额投资）业务恳求，如机构投资者单日累计申购单个基金份额的金额卓越500万元，天弘基金有权阻隔。

11月21日，中欧基金公告称，为保证踏实运作、保护基金份额持有东说念主利益，中欧嘉泽搀杂基金自11月21日起限制申购、鼎新转入及依期定额投资业务的金额，单日单个基金账户的单笔或多笔累计申购、鼎新转入及依期定额投资业务的金额上限为100万元，如若卓越该金额中欧基金有权阻隔。

11月20日，华商基金旗下的华商上风行业搀杂基金告示限购。字据公告，该基金暂停机构客户单日单个基金账户单笔或累计高于10万元（不含10万元）的大额申购、大额依期定额投资及大额鼎新转入业务。如机构客户单日单个基金账户单笔恳求金额高于10万元，该基金将证实该笔恳求失败。

相同是在11月20日，富国基金旗下的富国天惠成长搀杂（LOF）告示限购。公告表示，该基金的A份额和C份额从2022年1月28日起已对日累计金额卓越2万元（不含2万元）的申购、定投及鼎新转入业务恳求进行限制，决定从11月20日起，进一步将该基金D份额纳入限购范围内。亦然说，从11月20日起，该基金A份额、C份额、D份额的日累计申购金额，均不成卓越2万元（不含2万元）。

国投瑞银基金则于11月19日公告称，旗下的国投瑞银策略精选于11月20日至12月12日暂停大额申购（含鼎新转入、依期定额投资）,单个基金账户每一绽放日申购、鼎新转入、依期定额投资累计不得卓越50万元。

另据公告，从11月18日起，鹏华普天收益基金单日单个基金账户累计的申购、鼎新转入、依期定额投资金额名额成立为100万元，如卓越100万元（不含100万元），基金处理东说念主将有权阻隔。

此外，有的基金致使将申购上限压低至100元。字据金鹰基金发布的公告，11月18日起暂停金鹰鑫益搀杂基金机构客户在一皆销售机构的大额申购业务（含依期定额投资及鼎新转入），单日单个基金账户累计申购（含鼎新转入及定投）基金份额的最高金额为100元（含100元，A份额、C份额和E份额的恳求金额给以归并筹画）。

除了上述基金，11月以来还有永赢鑫享搀杂、融通耗尽升级搀杂等基金也告示了大额限购。

主要指标是戒指范围

近期限购的主动权柄基金有两个融会特征：一是不少基金是著名基金司理处理的居品；二是过往事迹优异且范围可不雅。

中欧嘉泽搀杂的基金司理王健，证券从业年限卓越20年，当今担任投资总监。中欧嘉泽搀杂三季报表示，王健在管8只公募基金和2只私募金钱处理狡计，整个范围卓越230亿元。端梗直今，中欧嘉泽搀杂自2018年1月成立以来的报恩率大要100%，近3月收益率接近20%。

华商上风行业搀杂基金的基金司理，则是比年来被称为“黑马基金司理”的周海栋。端梗直今，周海栋旗下居品范围已接近350亿元。本次限购的华商上风行业搀杂基金，规则三季度末范围约为91.81亿元。端梗直今，该基金近3月收益率接近20%，在近期的摇荡行情中相同事迹不俗。

富国天惠成长搀杂（LOF）的基金司理朱少醒，是业内著名度更高的基金司理。富国天惠成长搀杂（LOF）是他近19年来处理的唯独一只公募基金。由于处理以来的累计收益卓越14倍，且一直信守在投研一线，他也被称为“公募常青树”。端梗直今，富国天惠成长搀杂单只基金的范围已接近300亿元。

和上述基金司理比拟，国投瑞银策略精选的基金司理吉莉略显低调，但她近些年龄迹持重，可持续性显耀，在圈内一直受到温和。吉莉2007年入行，端梗直今已是别称有着17年证券从业教化的宿将。她此前在摄取证券时报记者采访时暗意，投资中最遑急的两件事是看清趋势以获取收益、主办周期以戒指风险。本次限购的国投瑞银策略精选，曾于2019年得到业内大奖，近3月来相同录得两位数的收益率。

“限购的主要指标照旧戒指范围。”华南一家公募的里面东说念主士对质券时报记者称，主动权柄基金的竞争力，在于选股创造逾额收益，仓位和范围是纰谬的影响身分。干涉11月后，阛阓由单边高潮行情过渡为多板块轮动行情，投资收益更多呈现结构性特征，因此绩优的主动权柄基金再行受到阛阓温和。

两类主动权柄基金亮眼

在9月底于今的这波行情中，涨幅居前的基金中相同不乏主动权柄居品。

从持仓情况来看，这些基金主要集会在北交所和半导体两大投资边界。字据同花顺iFinD统计，规则11月21日，9月24日以来中原北交所翻新中小企业精选、易方达北交所精选两年定开搀杂、景顺长城北交所精选两年定开搀杂的区间收益均卓越100%；中信建投基金、汇添富基金和南边基金旗下的北交所精选两年定开基金，区间累计收益率也均卓越90%。

其次是重仓半导体的主动权柄基金。比如，诺安优化建立搀杂A、银华集成电路搀杂A、银华数字基金股票A、长城半导体搀杂A、永赢半导体产业智选搀杂A、金信持重策略搀杂A、中欧谨和A等，9月24日以来均取得了60%以上的收益率。其中，诺安优化建立搀杂A的区间收益率接近80%，银华集成电路搀杂A、长城半导体搀杂A、永赢半导体产业智选搀杂A的收益率也均在65%以上。

规则三季度末，诺安优化建立搀杂的股票仓位水平为92.32%，第一重仓股为半导体龙头中芯外洋，其次是中微公司、朔方华创等半导体个股；中欧谨和A三季度的第一、二重仓股，辨别为中芯外洋、中微公司，朔方华创则为第四重仓股。

鹏华基金在最新发布的11—12月宏不雅经济与权柄阛阓瞻望中暗意，从“货币—信用—增长”三元周期框架来看，刻下依旧处于“宽货币、紧信用、弱增长”的第六阶段，标明往时一个月股市施展与宏不雅环境自己发生了显耀背离，或者说估值已大幅抢跑基本面。从历史上的估值与信用干系来看，信用能否真确杀青延长依旧是中期的中枢矛盾，也决定了行情的上限。从积年股价与事迹的干系来看，阛阓不时在四季度运行订价来年的盈利预期，在与股价的磋商性方面，来年龄迹运行卓越当年龄迹。10月以来，股价涨跌除了部分反应三季报事迹高增外，照旧运行提前来回逆境回转。

分化中演绎结构性契机

具体到板块的布局策略，主动权柄基金依然宝石在分化中寻找结构性契机。

祥瑞基金权柄投资中心基金司理刘杰对质券时报记者暗意，权柄阛阓接下来的走势或仍将呈现一定的分化特征:一方面，阛阓将不绝在具备防护属性的低估值高股息品种如公用作事、大金融、交通运输、资源股中寻找相对细目标现款报恩契机,短期虽有挽回，但不改红利品种的恒久投资价值；另一方面，以东说念主工智能、数字经济、智能驾驶、机器东说念主、低空经济等为代表的恒久翻新成长所在，在估值充分挽回后,阛阓施展也会较为隆起。同期，大耗尽板块恒久成长逻辑仍存，部分品种致使还有相对较好的股息红利报恩。伙同国表里宏不雅经济环境及东说念主口特征变迁的分析，大略进一步在分化中寻找到结构性投资契机。

“永久来看，跟着增量财政货币计谋落地，我国有望杀青自主可控的高质地发展，看多权柄金钱、作念多中国。”南边基金称，刻下阛阓仍处于前期大幅高潮之后的摇荡挽回历程中，提议投资者保持积极、严慎追高，小盘股可能阶段性出现超涨，可厚温和低位补涨契机。结构上，保举攻守兼备的中枢金钱。中枢金钱指各行业的龙头上市公司，领有竞争上风或护城河、代表中国经济基本面、在中国经济进取时有较强的顺周期弹性。从投资立场的角度看，这一类金钱对应的标签是“质地成长”或者“质地价值”，是公募基金最偏好的金钱。

关于半导体板块，诺安基金的基金司理刘慧影对质券时报记者暗意，往时三年，芯片国产化链条主要受益于半导体制造圭臬国产化率的加快擢升。2024年，国度不休出台对先进制程的鼎力撑持计谋，使得芯片国产化板块加快发展。半导体边界由于其“阛阓大、遑急性强”的属性，是各个国度科技竞争的必争之地，改日矍铄看好中国半导体全面打破好意思国的阻滞。不外，科技行业具有不同于传统行业的特殊属性，需要一批融会其产业发展性质的“耐性老本”。

“当中国全面打破好意思国对咱们先进制程的阻滞之后，国内芯片国产化板块将迎来加快扩产带来的事迹持续高增长，半导体业将干涉长达数十年的高速发延期（近似好意思股纳斯达克），重塑专家科技产业链利润分派，中国科技会产生一批具有专家竞争力的科技巨头。”刘慧影称。