在百行万企都濒临环球化竞争确当下，公募基金的“出海”按序正在不停提速。

6月14日，公募基金国际业务迎来两大利好信号：一是华泰柏瑞基金和南边基金首发的沙特阿拉伯ETF慎重获批，基金投资的“出海”疆土再次延展；二是证监会就《香港互认基金处置限定（改良草案征求意见稿）》公开征求意见，对互认基金的客地销售比例限度、转授权限度进行了大幅松捆，进一步激勉了基金公司的“出海”心计。

追思中国基金业的“出海”历程，22年前，内地基金初次以投顾身份参与QFII的投资处置；17年前，首批4只QDII基金扬帆起航；16年前，首批中资公募的境外子公司慎重成立……经过二十余载的探索与发展，如今，“引进来”和“走出去”已成为常态，中国公募基金在环球成本阛阓上不仅站稳了脚跟，更发展出了各家机构不同的相反化、特点化说念路。

一方面，基金公司正通过QDII基金、互认基金等家具方式投资环球阛阓，立异型家具和多元化策略不停推出，传统阛阓和新兴阛阓陆续纳入，匡助国内投资者扫尾环球化树立。

另一方面，基金公司也在通过QFII投顾等业务匡助国外投资者了解中国、投资中国，论说中国故事，消弭阛阓偏见，提高原土阛阓的引诱力。

与此同期，也有越来越多基金公司走放洋门、走向宇宙，通过缔造境外子公司等方式积极拓展国际业务疆土，不仅大幅提高了国内基金公司在环球资管行业的影响力，况且成为邻接宇宙和中国的遑急桥梁。

扬帆出海，跨境家具百花王人放

在“走出去”的呐喊下，2007年，境内首批4只QDII基金慎重出发，开启了环球化投资的序幕。经过17载风雨浸礼，基金投资扬帆出海，积极参与环球成本阛阓已成为常态。

从投资疆土来看，截止2024年一季度，QDII基金的投资区域已障翳环球37个国度和地区，并在13个国度和地区的家具树立限度超越1亿元。具体来看，主投港股阛阓的家具处置限度约176亿元，主投好意思股阛阓的家具处置限度约122亿元，主投中概股金钱的家具处置限度约为16亿元。

除了中国香港和好意思国等主流阛阓，越南、日本、印度、法国、英国等国度也成了QDII基金的重心布局区域。代表性家具如天弘越南阛阓、摩根日本精选、宏利印度等，因其对小众阛阓的定向投资属性，受到了投资者的高度关注。

在基金投资的“出海”疆土上，相反化的按序从未罢手。以华泰柏瑞基金为例，2022年10月，该公司曾刊行了境内首只能奏凯投资于韩国股票阛阓的ETF，追踪中证韩交所中韩半导体指数；本年6月14日，华泰柏瑞基金和南边基金首发的沙特阿拉伯ETF（QDII）慎重获批，成为全阛阓首批沪港互挂投资沙特的ETF，该家具通过投资南边东英沙特阿拉伯ETF，扫尾了对富时沙特阿拉伯指数的精细追踪，为境内投资者架起了连通“沙特绿洲”的桥梁。

在家具类型方面，基金公司也努力相反化。截止6月16日，阛阓共有295只QDII基金，除了股票型和搀杂型QDII基金，还有部分债券型基金和另类投资基金，占比折柳为8%和6%。其中，既有限度较大的富国环球债券、银华好意思元债精选，也有颇具特点的嘉实原油LOF、鹏华好意思国房地产、摩根富时REITs等家具。

而在投资方式上，主动投资和被迫投资也多点着花，为投资者提供了不同的树立选拔。

有公司选拔发力主动投资，例如，华宝基金接踵刊行了华宝纳斯达克精选、华宝国外科技（LOF）等多只主动投资的QDII基金，其中华宝国外科技（LOF）因重仓华尔街闻明投资东说念主“木头姐”（Cathie Wood）旗下ARK（方舟）系列基金而着名。

也有公司选拔在被迫投资鸿沟立异不停。例如，华泰柏瑞基金和南边东英基金相助，通过互挂投资的方式匡助境内资金扫尾了“走出去”。2021年5月，首只沪港互挂ETF——恒生科技ETF成立；2023年，首只沪新互挂ETF——东南亚科技ETF成立。通过跨境家具的强强联手，被迫家具也成了境内资金的“出海”利器。

筑巢引凤，讲好中国故事栽种国外客户

在基金投资扬帆出海，积极参与环球成本阛阓的同期，也有基金公司在国际阛阓上积极论说中国故事，让更多国外投资者了解中国、投资中国，为国内成本阛阓的焕发发展注入活力。

从香港到东南亚、从中东到欧洲，十多个国度十几个城市，这是国海富兰克林基金总司理兼投资总监徐荔蓉客岁为引进外资投资境内阛阓，拓展公司国际业务的出差轨迹。

国海富兰克林基金是较早一批为国外主权基金提供投资功绩的国内公募基金公司之一。自2012岁首次为某中东主权基金提供投资功绩以来，公司便一直放肆发展国际业务，寻找国外投资者投资中国金钱，迄今还是积聚了长达12年的国外客户投资功绩教悔，功绩类型向上 A 股、东说念主民币债券等不同鸿沟，功绩客户拓展至中东、欧洲、非洲、东南亚、中国香港等庞大地区。

如安在国际业务上酿成相反化、特点化上风？徐荔蓉总结为六个字——讲好中国故事。

“尤其是近两年，在和国际客户打交说念的经由中，咱们彰着嗅觉到，讲好中国故事越来越遑急。”徐荔蓉在摄取券商中国记者采访中坦言，连年来，国际步地越来越复杂多变，国外投资者对中国阛阓不够老到，甚而存在一定的偏见。如何清亮诬陷、扭转偏见，为国外投资者绘就一幅显然的“投资中国”蓝图，坚强外资执有中国金钱的决心，是国海富兰克林基金这些年一直在探索的课题。

为此，徐荔蓉时时躬行带队进行国外实地路演，也时时邀请国外投资者来中国实地调研，向他们瞩目先容中国阛阓的绽放进程、上市公司的各类性、经济增长的活力后劲，破损隔膜、消弭诬陷。

“例如，国外投资者格外和顺国内民营企业的发展。我就时常和他们举一个例子，在咱们投资组合中，很多家上市公司即使在疫情的时辰也坚执在国外成立工场、拓展阛阓，这即是中国的企业家精神，是中国经济增长的源流。我坚信，这种从下到上的例子可以匡助国外投资者更好地了解中国。”徐荔蓉例如讲说念。

汇丰晋信总司理李选进也执有相似不雅点，“要引诱国外永远资金投资中国，就要多去沟通、讲好中国故事。”李选进示意，我方时时去国外路演，先容中国经济和阛阓的最新情况和投资契机，尽头是高新科技产业，如筹画机、新动力、医药等，“怎样把对中国感兴味的国外投资者引诱来，告诉他们中国的经济增长依然强盛、大略提供可以的永远答复，是咱们现时最需要作念的事情。”

“同期，咱们也时时邀请国外客户来中国望望，和咱们一王人责任、一王人调研，很多投资东说念主来了之后都对中国阛阓有了很大的改不雅。”徐荔蓉再次例如，“比如，咱们有一个西班牙客户本年来到中国，在北京、上海、武汉等城市造访了一圈后告诉咱们，他对中国阛阓的宗旨从悲不雅转向中性，会琢磨增配中国金钱，这即是一个令东说念主振奋的改换。”

据徐荔蓉先容，连年来，越来越多的国外主权基金、年金、家眷相信等长线资金不停增多对中国金钱的树立权重。他预测，这种执续净流入在改日五年将呈现匀速甚而阶段性加快的趋势，中东、东南亚等地区将会成为主要的增量资金来源。

与此同期，跟着QFII阅历的渐渐绽放，越来越多基金公司加大了对QFII投顾业务的布局，国际阛阓上的中国声息也将越来越响亮。据证监会的最新数据，现在全阛阓约有830家QFII机构，其中仅在本年二季度便新批了19家，这为公募基金公司发展国际业务提供了更好的泥土。

在徐荔蓉看来，尽管国外投资者仍然需要永远栽种，公司拓展国外客户的努力偶而能立即生效，但只须积习沉舟地输出，用填塞的耐性和韧性栽种国际业务、以自信和丹心讲好中国故事，最终一定能与越来越多国外投资者建立信任。筑巢引凤，花香蝶自来。

缔造境外子公司，依托母公司相反化发展

淌若说QDII、QFII投顾只是是从家具和业务层面参与国际竞争，那么公募基金境外子公司的批量缔造，则瑰丽着公募基金的国际化发展迈入新台阶，也意味着国内公募巨头正在向成为国际资管集团的野心进击。

公开数据泄露，公募基金缔造境外子公司开动于2008年，并在后来的16年间不停扩容。截止现在，全行业一共有20余家公募基金境外子公司，多家基金公司旗下领有2至3家子公司。例如，汇添富基金迄今还是缔造了香港、好意思国、新加坡三家景外子公司。朱雀基金、兴证环球基金、华泰柏瑞基金、创金合信基金等多家公司也递交了缔造境外子公司的肯求。

据券商中国记者了解，现时，基金境外子公司的主要业务是为海表里投资者提供环球金钱树立的器用，但由于各家资源资质不同，基金境外子公司依托境内母公司的比较上风，酿成了相反化布局的态势。

例如，成立于2008年的南边基金香港子公司南边东英，以ETF家具为突破口，开导出多类立异ETF家具，包括恒生指数的两倍杠杆及两倍反向家具、香港首批货币ETF以及香港首批假造金钱期货ETF等。截止现在，南边东英在香港阛阓布局了超越40只ETF家具和杠杆及反向家具，障翳港股、A股、主题、固收、货币、商品等类别，已成为香港阛阓的头部ETF处置东说念主。

“阛阓风浪幻化，只须布局更全面的家具线，才能在不同的市况和周期下都能向投资者提供妥当的器用。因此公司加快丰富ETF家具线，屡次成为全阛阓新家具的首发者。” 南边东英关连负责东说念主先容说念。

博时国际则基于博时基金在固收投资上的传统上风，积极开导相应家具。例如，博时国际曾收拢好意思联储执续加息、好意思元走强这一历史机遇，推出了博时好意思元货币阛阓基金，以及聚焦中资好意思元债的大中华债券基金、固收+策略基金等，不停提高其中资和非中资金钱的投研才能。

中原香港则诈欺香港的阛阓方式和监管环境，在2009年和2012年景立了两只对冲基金，不仅破损了公募基金难作念好对冲基金的“魔咒”，也使公司成为现在公募基金香港子公司中少有的领有对冲基金业务的公司。

证监会证券基金机构监管部在2023年发布的《机构监管情况通报》中示意，连年来，公募基金处置公司境外子公司合座发展稳健，在为环球客户提供金钱树立功绩、提高中资机构国际竞争力、促进成本阛阓互联互通等方面施展了积极作用。

改日，证监会将从扶助基金公司照章缔造境外子公司，饱读动基金境外子公司苦练“内功”和提示境外中资机构加强相助等方面入辖下手，推动基金境外子公司更高质料发展，饱读动有条目的基金公司加大基金境外子公司资源参加力度，重心强化投研才能和合规风控成立，稳步推动家具业务立异，服从打造特点品牌，执续提高中枢竞争力，进一步施展对外绽放“桥头堡”作用。

向器用化、多元化及定制化发展

不管是“引进来”如故“走出去”，不管是扬帆出海如故讲好中国故事，一个彰着的趋势是，中国公募基金的国际化水刚正在不停提高，计策扶助的力度也在不停加码。

例如，与QDII基金比拟，2015年起步的互认基金一直较为小众。据wind数据统计，截止2024年3月末，证监会已注册的北上互认基金数目共39只，触及20家香港执牌金钱处置机构，总共销售保有净值约251亿元东说念主民币；香港证监会已核准的南下互认基金数目共44只，触及23家内地基金处置东说念主，其中25只已在香港地区公支出售，总共销售保有净值仅7.5亿元东说念主民币。

6月14日，证监会发布见告，就《香港互认基金处置限定（改良草案征求意见稿）》公开征求意见。为更好施展两地基金互认机制的积极作用，新规对互认基金的客地销售比例限度、转授权限度进行了松捆：一是将互认基金客地销售比例限度由50%放宽至80%；二是允许香港互认基金投资处置职能转授予与处置东说念主同集团的国外金钱处置机构。

摩根金钱处置（中国）以为，在国内QDII额度受限的情况下，互认基金新规的退换标的故意于缓解国内阛阓对国外金钱树立需求的增长，预测2025年互认基金新家具的加快落地，将为公募跨境家具线带来更多国外优质且有特点的基金家具，互认基金业务或将成为继QDII公募业务之后又一遑急的增量阛阓。

此外，摩根金钱处置（中国）也关注到环球闻明金钱处置东说念主在国内私募基金QDLP业务上的发展。该公司以为，针对专科及格投资东说念主在国外树立上更为多元以及定制化的投资需求，QDLP有望成为QDII及互认基金业务除外的遑急投资方式。

“咱们看到，改日跨境业务将呈现器用化、多元化及定制化的发展标的，这关于处置东说念主在多条线的跨境业务以及国外投资处置才能上均提议了更高的要求，从长久来看，坚信公募国际化水平的提高及真切将为中国投资东说念主参与环球阛阓投资契机带来助益。”摩根金钱处置（中国）示意。